재점화된 미중 AI 전쟁, 블랙웰 中 판로 향방은ㅣ결국 애플도 SOS…구글, AI 1인자로 거듭나나ㅣ김호균 한국

📰 오늘의 핵심 요약

트럼프 행정부 ‘상호관세법’ 위헌 논란 확산
▪ 미 연방대법원 “관세권 남용” 회의적 시각
▪ 위법 판결 시 이미 거둔 관세 ‘환급’ 문제 현실성 논란
▪ 관세 환급 → 피해기업 주가 상승, 재정 부담 → 금리 상승 압력
▪ 트럼프 “대체 관세 부과” 공언 → 시장 불확실성 지속
▪ 단기 변동성↑, 장기적으론 연준 금리 인하 압력으로 작용 가능

엔비디아 CEO 젠슨황 발언 파장
▪ “AI 경쟁에서 중국이 미국을 앞설 수 있다” 발언
▪ 이유: 중국의 전력·데이터센터 비용 우위
▪ “AI는 GPU 싸움이 아니라 ‘전력전쟁’이다”
▪ 중국, 신장 태양광·에너지 보조금 확대
▪ 엔비디아 내부 “쿠다(CUDA) 생태계 중국 진입 절박”
▪ 블랙웰 칩 수출 금지 → 엔비디아의 가장 큰 실적 리스크
▪ 결국 정치 카드로 활용 후, 단계적 완화 예상

AI 칩 대립, 미·중 ‘기술전쟁’ 장기화
▪ 중국 “국책 데이터센터 외국산 칩 전면 금지”
▪ 백악관 “블랙웰 중국 판매 불허” 재확인
▪ 엔비디아, “중국 제외 실적도 호조”… 향후 허가 시 폭발적 실적 가능
▪ 양국 모두 협상 카드로 활용 중 — “시간이 해결할 문제”

알파벳(구글) AI 확장 전략
▪ AI 생태계 M7 중 기술력 1위
▪ 엔트로픽 투자 협상 + 애플에 AI 모델 공급 협상
▪ 애플, 자체 AI 역량 부족으로 구글에 연 10억 달러 지급 근접
▪ TPU(자체 칩) 보유로 AI 추론 비용↓
▪ 양자컴퓨팅·AI에이전트 기술력으로 미래 포지션 강화
▪ “AI 헤게모니는 이미 구글로 기울었다”

⏱ 타임라인

00:00 오프닝 / 셧다운·AI 거품·대법원 관세 이슈
02:40 트럼프 행정부 ‘상호관세법’ 위헌 논란
06:10 관세 환급·재정 리스크·시장 영향
09:00 엔비디아 CEO “중국이 승리할 수 있다” 발언 분석
12:40 중국 데이터센터·전력 보조금 경쟁력
15:10 젠슨황의 진짜 속내 — CUDA 생태계 진입 절박감
17:00 블랙웰 칩 수출 금지, 향후 협상 시나리오
19:30 알파벳(구글)의 AI 기술력·TPU·양자컴퓨팅 강점
23:00 구글-애플 AI 협력 계약 의미
25:00 엔비디아·알파벳 향후 투자전략 정리

✅ 핵심 인사이트
1️⃣ 트럼프 관세, 위헌 판결 가능성
변수 시장 영향
위법 판결 시 피해기업 주가 상승 / 관세 환급 가능성 / 재정 부담 확대
재부과 시 관세 무효화 효과 상쇄 / 불확실성 지속
결과 종합 단기 금리 압박 → 연준 인하 압력으로 중장기 상세효과
2️⃣ 젠슨황 CEO의 ‘중국 경고’ 진의

중국은 전력·데이터센터 비용이 미국의 절반 수준

미국은 GPU는 있지만 전력 인프라 병목

중국은 국책 보조금·신장 태양광 등 ‘에너지 기반 AI 확장’

젠슨황의 속내: “CUDA 생태계를 중국에 심어야 한다”

엔비디아 실적엔 당장 영향 미미, 장기적 재진입 시 폭발적 성장 여지

3️⃣ AI 칩 전쟁: 협상 카드로 활용 중

중국, 외국산 AI 칩 전면 금지

미국, 블랙웰 수출 금지

상호 카드화 → 정치·무역 협상용 패

엔비디아 실적: 중국 제외 후에도 호조 유지

양국 실익 고려 시, 점진적 완화 가능성↑

4️⃣ 알파벳(구글)의 AI 주도력
강점 설명
TPU 보유 엔비디아 의존도 ↓, AI 추론 효율 ↑
AI에이전트 기술 차세대 LLM 기반 대화형 AI 선도
양자컴퓨팅 연구 차세대 인공지능 처리 속도 경쟁력 확보
애플 협력 애플, 구글 AI 모델 연간 10억 달러 계약 근접
엔트로픽 투자 오픈AI·앤트로픽 등 AI 생태계 확장
5️⃣ 투자 시사점

AI 인프라(전력·데이터센터) → 엔비디아, 블룸에너지, 콘스텔레이션에너지

AI 소프트웨어·플랫폼 → 구글(알파벳), 메타, 마이크로소프트

중국 리스크 완화 수혜주 → AMD, TSMC, 삼성전자

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