“삼전·닉스 올랐는데 다음은?” AI 인프라 돈의 이동 시작 l 황승택 l 이창환 l 이재규

📌 출연
진행 : 정윤성 앵커
캐스터 : 이정우 캐스터
전문가 1 : 황승택 | 하나증권 리서치센터장
전문가 2 : 이창환 | iM증권 서울금융센터 영업이사
전문가 3 : 이재규 | SK증권 WM1영업본부 차장
제작 : 오창영 PD, 김지영 작가, 박성희 AD

▶ 20260909 판을 읽다:판도라
▶ 월~목 19:00

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✔️ 기관 주도의 7,000선 회복과 개인 13조 매물 소화 국면
👉 브렌트유 100달러 돌파 및 금리 경계감 속에서도 코스피가 기관 매수세에 힘입어 7,000선을 회복함.
👉 황승택 센터장 "7,000선 안착 후 4분기를 대비하는 과정에서 11월 미국 중간선거(야당 승리 확률 및 정책 변수)와 금리·물가 지표가 주요 분수령이 될 것"이라며 "개인의 13조 원대 차익 매물을 뚫어내기 위한 매물 소화 기간이 필요하지만, D램·낸드 단가 상승과 3분기 실적 상향 추세라는 든든한 펀더멘털이 뒷받침되고 있어 선행 PER 4배 수준의 밸류에이션 매력에 기반한 외국인 수급 개선 가능성이 높다"고 분석.
👉 이창환 이사 "삼성전자·SK하이닉스의 55조 원 자사주 매입이 시장의 하방을 단단히 지지해 주면서, 기관과 사모펀드의 자금이 다양한 인프라 섹터로 순환매를 빠르게 형성하는 것은 시장 건전성 측면에서 매우 긍정적"이라고 평가.

✔️ 오픈AI '아스트라'가 촉발한 실시간 추론 슈퍼사이클과 SK하이닉스 수혜
👉 이창환 이사 "과거 단순 추론에서는 eSSD 중심의 메모리 용량이 중요했으나, 챗GPT-6 아스트라처럼 실시간 화면·음성을 분석하고 메모리를 리콜하는 고도화된 모델은 데이터 대역폭이 핵심"이라며 "HBM 점유율 50%를 장악하고 엔비디아와 차세대 협업을 진행 중인 SK하이닉스가 최대 수혜주로 직결된다"고 진단.
👉 삼성전자가 특별 배당(9월 28일 기준일) 기대감 속에 쉬어가는 동안, 상대적으로 덜 오른 SK하이닉스가 190만 원대 안착을 향해 키 맞추기 랠리를 보일 가능성이 높다고 분석.

✔️ AI 인프라 확산과 광통신·전력·원전의 병목 현상 점검
👉 이재규 차장 "시가총액 3,000조 원에 육박하는 반도체 투톱이 숨고르기를 하는 동안, 전력기기, SOFC(고체산화물 연료전지), 광통신, 2차전지 등 병목 현상 수혜주로 자금이 빠르게 선순환하고 있다"며 "테마성 광통신주를 추격 매수하기보다는 실적이 찍히는 우량 인프라주에 한 발 앞서 대기하는 매매가 유리하다"고 조언.
👉 황승택 센터장 "AI가 검색을 넘어 에이전트 단계로 진화함에 따라 전력 쇼티지(공급 부족)가 반도체 인프라 투자의 최대 병목으로 부각되고 있으며, 천연가스 및 전력망 확충과 연계된 에너지 인프라 섹터는 지속적인 관심이 필요하다"고 강조.

✔️ 4분기 대비 포트폴리오 전략: 장비주 중심의 소부장과 조선·방산
👉 이재규 차장 "삼성전자와 SK하이닉스의 CAPEX 설비투자가 본격화되면서 2027년까지 소부장의 실적 턴어라운드가 가시화될 것"이라며 "소재단보다는 쇼티지 해소의 선봉에 선 시가총액 상위 반도체 장비주를 최우선으로 주목해야 한다"고 설명.
👉 황승택 센터장 "외국인들은 통상 4분기에 차기 연도 이익 증가율이 높은 업종을 집중 매수하는 경향이 있다"며 "반도체 외에도 내년 실적 전망치가 상향되고 추가 수주 모멘텀을 보유한 조선, 방산, 전력기기를 4분기 주도 포트폴리오로 함께 담아가야 한다"고 제안.

💡 한줄 정리
“7,000선 매물벽을 뚫어내는 펀더멘털의 힘! 실적 상향과 PER 4배의 저평가를 믿고 4분기를 준비하라!”

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