밸류에이션 바닥 확인한 코스피...삼전닉스 복귀! 시간이 필요해ㅣ정다운 LS증권 투자전략팀 수석연구원
마켓인사이트 (11:30 ~ 13:00)2026년 07월 23일 목요일
📊 오늘 시장 핵심 요약
알파벳이 시장 기대를 웃도는 실적과 함께 AI 설비투자 확대를 발표하면서 반도체 투자심리가 다시 살아날 수 있을지 관심이 쏠리고 있습니다. 다만 반도체 업황과 AI 투자 지속성에 대한 검증은 여전히 진행 중인 만큼, 당분간은 박스권 장세 속 종목별 대응이 중요하다는 분석입니다. 정다운 LS증권 투자전략팀 수석연구원과 함께 반도체와 하반기 투자전략을 살펴봤습니다.
🎙 출연
김호정 앵커
정다운 LS증권 투자전략팀 수석연구원
🔎 핵심 포인트
1️⃣ 알파벳 실적, AI 투자 기대 이어질까?
알파벳 2분기 호실적과 클라우드 고성장 지속
올해 CAPEX 2,050억 달러로 상향 조정
AI 설비투자 확대 정당성 확인
향후 클라우드 성장과 미이행 계약(RPO) 수익화가 핵심 변수
2️⃣ 반도체, 저평가지만 주도주 복귀는 시간 필요
삼성전자·SK하이닉스 PER 4~5배 수준으로 밸류 매력 부각
AI 산업 성장성은 유효하지만 수익화 검증 필요
하이퍼스케일러 자체 칩 확대와 메모리 마진 둔화는 변수
반도체 주도주 복귀는 점진적으로 진행될 가능성
3️⃣ AI 인프라·로봇이 차기 성장축
전력기기·ESS는 AI 데이터센터 투자 확대의 대표 수혜
AI 병목 해소 과정에서 반도체 소부장과 전력 인프라 주목
로봇은 성장 스토리가 강한 차세대 테마
현대차그룹과 삼성전자의 로봇 투자 확대도 관심
4️⃣ 하반기 투자전략은 '가격 메리트'
외국인 수급은 점진적 순매수 전환 기대
코스피는 중장기 긍정적이지만 신고가까지는 시간 필요
금융주는 금리 상승 수혜가 기대되지만 박스권에서는 상승 탄력 제한
추세추종보다 저가 분할매수와 종목 선별 전략이 유효
💡 결론
"AI 투자 확대 기조는 이어지고 있지만 시장은 이제 투자 규모보다 수익성을 확인하려는 단계에 들어섰습니다. 반도체의 밸류에이션 매력은 충분하지만 주도주 복귀는 시간이 필요한 만큼, AI 인프라와 전력기기, 반도체 소부장 등 구조적 성장 산업을 중심으로 분할매수 전략을 가져가는 것이 바람직합니다."
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