"일본이 등 돌렸다"...美 국채금리, 뉴노멀의 끝은 어디?ㅣ윤원태 SK증권 자산전략부 부서장
마켓인사이트 (11:30 ~ 13:00)2026년 10월 01일 목요일
📊 오늘 시장 핵심 요약
미국 8월 PCE 물가가 예상치를 밑돌면서 10월 FOMC 금리인상 가능성은 후퇴했지만, 고용 반등과 높은 유가로 연내 추가 금리인상 가능성은 여전히 남아 있습니다. 특히 미국 10년물·30년물 국채금리가 5%를 넘어선 가운데 AI 투자 확대와 회사채 발행 증가, 재정적자와 국채 공급 확대가 장기금리의 구조적인 상승 압력으로 작용하고 있습니다. 증시는 AI 기업들의 실적 성장 기대가 금리 부담을 상쇄하며 견조한 흐름을 이어가고 있지만, 채권은 장기물보다 2~3년 단기물을 중심으로 접근할 필요가 있다는 분석입니다.
🔎 핵심 포인트
美 8월 PCE 예상 하회…10월 FOMC 금리인상 가능성 후퇴
ADP 민간고용 예상 상회…연준 12월 추가 금리인상 가능성 주목
美 10년물·30년물 5% 상회…고금리 뉴노멀 현실화
AI 설비투자·회사채 발행 증가…장기 국채금리 추가 상승 압력
앤트로픽 대규모 투자계획…반도체·AI 인프라 장기 수요 기대
GPU·HBM 넘어 CPU·DRAM까지 AI 투자 수혜 확산 가능성
日 국채금리 상승·엔캐리 청산 우려…미국 국채 수요 감소 변수
AI 기업 이익 성장세가 금리 부담 상쇄…3분기 실적이 증시 핵심 변수
채권은 장기물보다 2~3년 단기물 중심 만기보유 전략 주목
💡 결론
현재 금융시장의 핵심은 기준금리 자체보다 미국 장기 국채금리의 구조적인 상승 여부입니다. 재정적자와 국채 발행 확대에 AI 기업들의 대규모 자금조달까지 겹치면서 과거보다 높은 장기금리를 새로운 기준으로 고려할 필요가 있다는 분석입니다. 주식시장에서는 AI 투자가 실제 기업이익으로 연결되는지를 확인하는 것이 중요하며, 채권은 금리 고점이 확인되기 전까지 장기물 비중 확대보다는 상대적으로 높은 이자수익을 확보할 수 있는 2~3년 단기물 중심의 접근이 제시됐습니다.
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📌 출연
진행 : 김호정 앵커
전문가 : 윤원태 SK증권 자산전략부 부서장
제작 : 김은성 PD, 안선경 작가, 김예은 AD
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