삼성 올리고, SK하닉 내리고...엇갈린 반도체 평가, 왜?ㅣ김홍범 유경PSG자산운용 주식운용본부장

마켓인사이트 (11:30 ~ 13:00)
2026년 09월 01일 화요일

📊 오늘 시장 핵심 요약
9월 증시가 시작된 가운데 코스피 7000선 회복과 안착 여부에 관심이 쏠리고 있습니다. 김홍범 유경PSG자산운용 주식운용본부장은 미국 고용지표와 9월 FOMC를 주요 분기점으로 꼽으며, 금리와 물가 불확실성 속에서도 반도체·전력기기·ESS·K뷰티·음식료 등 실적과 구조적 성장성이 뒷받침되는 업종에 주목할 필요가 있다고 분석했습니다.

🔎 핵심 포인트

1️⃣ 9월 코스피 7000선 회복 가능할까?
코스피 7000선 회복·안착 여부 주목
앤트로픽 상장에 따른 수급 부담 가능성
원화 강세 시 수출주 이익 전망 하향 우려
기업 실적 전망이 증시 반등의 핵심 변수

2️⃣ 잭슨홀 워시 발언과 9월 FOMC
물가 2% 목표 달성을 위한 대응 원칙 재확인
고유가 지속 시 금리인상 가능성
11월 중간선거 전 금리인상 가능성은 제한적
9월 FOMC 전 고용지표가 주요 변수

3️⃣ 美 고용지표·AI 실적에 주목
8월 비농업고용과 실업률 발표 예정
고용 부진 시 9월 금리동결 가능성 확대
고용 호조 시 금리인상 우려 재부각
델·브로드컴 실적으로 AI 수요 지속 여부 확인

4️⃣ 삼성전자·SK하이닉스 주가 차별화
삼성전자 이익 전망은 올해 내내 상향 흐름
SK하이닉스 이익 전망은 소폭 하향 조정
HBM 시장점유율 변화가 목표주가 차별화 요인
삼성전자 HBM 점유율 상승 가능성 주목

5️⃣ 외국인 매수세, 왜 약할까?
인플레이션에 따른 미국 금리인상 우려 지속
금리 상승 시 데이터센터 건설 지연 가능성
반도체 이익 전망 하향 가능성도 부담
미·이란 종전 시 유가 하락과 인플레이션 완화 기대

6️⃣ 2차전지·ESS와 AI 전력 인프라 주목
전기차 배터리 부진에도 ESS 수요 급성장
LG에너지솔루션 ESS 매출 비중 확대 전망
AI 확산의 핵심 제약요인으로 전력 부족 부각
전력기기·데이터센터 인프라 수요 지속 전망

7️⃣ K뷰티·K음식료 등 소비재 순환매
내수보다 수출 확대 음식료 기업에 주목
삼양식품·롯데웰푸드·농심 등 관심
K뷰티 수출 확대와 ODM 주문 증가세 지속
한국콜마·코스맥스 등 화장품 업종 주목

8️⃣ 9월 투자전략과 기존 주도주 대응
화장품·미용 의료기기 등 차별화 업종 주목
원화 강세 지속 시 항공업종 투자 매력 확대
조선·방산·원전의 경쟁력 훼손은 제한적
전력기기·ESS·소비재 등 실적 기반 종목 선별 필요

💡 결론
9월 증시는 9월 FOMC와 미국 고용지표를 중심으로 금리 방향성을 확인하는 과정이 중요합니다. 반도체의 경우 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 전망 차별화에 주목하고, AI 투자 확대에 따른 전력기기·ESS 수요와 K뷰티·K음식료 등 수출 성장 업종으로 투자 범위를 넓히는 전략이 필요합니다.

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📌 출연
진행 : 김호정 앵커
전문가 : 김홍범 유경PSG자산운용 주식운용본부장
제작 : 김은성 PD, 안선경 작가, 김예은 AD
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