에코프로 주가 폭등, '진짜 이유' 따로 있다ㅣ이경수 하나증권 수석연구위원

종목 장세 전환… 기관 수급 유입,
숏커버 본격화, 연말 로테이션 시작
지금은 추격인가? 선별인가?

연말·연초 구간에 접어들며
기관은 현물 매수, 선물 매도 전략을 확대했고
프로그램 매매가 코스피200 전반으로 유입되며
소외주·낙폭과대주 중심의 급등장이 전개되고 있습니다.

특히 기존에 공매도 비중이 높았던 종목군은
기계적 매수 유입과 함께
강한 숏커버링이 나타나는 모습입니다.

🔍 핵심 요약
1️⃣ 연말 로테이션 장세

11~2월, 전통적 수급 시즌 진입
기관: 현물 매수 / 선물 매도 구조
프로그램 매수 → 코스피200 기계적 매입
숏 포지션 종목군 중심 급등 패턴

2️⃣ 낙폭과대주의 반격

기존에 거래 적었던 종목군 강세
공매도 잔고 비중 높은 종목군 숏커버 발생
지수는 횡보, 종목은 급등하는 구조
수급 공백(빈집) 종목 중심 순환매

3️⃣ 12월 장세의 특징

11월: ‘근본 없는’ 초강한 테마주 중심
12월: 실적 기대감 종목으로 중심 이동
4분기 실적 시즌 진입으로
펀더멘털과 수급이 겹치는 구간

4️⃣ 투자 전략 포인트

무작정 추격 매수보다
기존 급등주 차익 실현 고려
실적 상향 + 낙폭과대 종목 분할 접근
내년 1~6월, 이익 모멘텀 우상향 시기 활용

5️⃣ 반도체·대형주 포인트

삼성전자·SK하이닉스
프로그램 매수 구조상 필수 편입 종목
내년 실적 상향 기여도 핵심 투톱
주도주 흐름 유지 가능성 유효

6️⃣ 코스닥·2차전지·바이오 흐름

코스닥 소외 장세 지속 후
숏커버에 따른 급반등 구간 진입
2차전지·제약바이오
공매도 잔고 비중 높은 업종 중심 순환매

7️⃣ 기관 중심 장세 전망

연기금·국민연금 자금 유입 가속 구간
지수 베타 매매보다
배당·퀄리티·중대형 성장주 선호 강화
“빠질 때 사는 수급” 구조 정착 가능성

🧩 핵심 결론

이번 장세 핵심은 ‘숏커버 + 로테이션’
지수보다 종목 중심 전략이 유리
실적 상향 + 낙폭과대 필터가 생존 전략

#삼성전자 #SK하이닉스 #반도체주 #2차전지 #제약바이오 #연말증시 #로테이션장세 #숏커버 #기관수급
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◎ 출연진 : 이경수 하나증권 수석연구위원
◎ 진행자 : 이근형 앵커
◎ 제작진 : 남기태 PD 심민경 AD 변미현 FD 오창화 FD 이수빈 FD Receive SMS online on sms24.me

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