[2026 섹터 전망] 현대차그룹 로봇·상장·지배구조 기대…현대모비스를 주목하는 이유ㅣ박광래 신한투자?

🎙 출연자
온인주 앵커
박광래 신한투자증권 연구위원

🚗 2026년 자동차 산업은 ‘불확실성의 시대’로 접어듭니다.
관세·환율·정책 변수는 여전히 하단을 흔들고, 상단은 기술력과 전략적 유연성이 결정하는 구조로 바뀌고 있습니다.

이번 영상에서는 2026년 자동차 산업의 상한선·하한선을 가르는 요인, 관세·환율 리스크 속에서 살아남는 기업의 조건, 그리고 현대차·기아·현대모비스 중심의 리레이팅 시나리오를 정리합니다.

🔍 2026년 자동차 산업, 왜 ‘불확실성’인가
• 관세·환율 등 거시 변수가 수익의 하한선 결정
• 통화 약세는 환차익과 비용 부담의 양면성
• 관세·노동·현지 공급망 리스크 동시 관리 필요
• 정책 불확실성 속 파워트레인 유연 생산 체제가 핵심

반면 기업 가치의 상단은 소프트웨어 중심 차량(SDV)과 포트폴리오 유연성이 좌우합니다.

🚀 자동차주 리레이팅의 조건
• 한미 관세 협상 타결 → 약 4조 원 비용 절감 효과
• SDV 페이스카 경쟁 본격화
• 독자 OS ‘플레오스’ 등 테크 기업으로의 전환 여부
• 로보틱스(보스턴다이내믹스) 지분 가치 부각
• 주주환원율(TSR) 35% 이상 이행 여부

→ 2026년은 자동차 산업의 구조적 재평가 원년이 될 가능성

🏭 현대차 전략의 핵심: ‘레벨업 + 생존’

현대차의 답은 명확합니다.
미국 메타플랜트(HMGMA)를 중심으로 전기차 전용에서 전기차·하이브리드 혼류 생산 체제로 전환.

• EV 수요 둔화 시에도 가동률 80% 이상 유지 가능
• 2028년까지 전동화 차종 10개 이상 생산 목표
• 관세 리스크를 현지 생산으로 차단

⚡ 전기차 캐즘 속, 하이브리드의 부상

• EV 성장 둔화 → 하이브리드 최대 수혜
• 하이브리드는 전기차 투자를 지탱하는 캐시카우
• 유연한 수익성 방어 + 시장 지배력 강화

⭐ 연구원 톱픽: 현대모비스

• 완성차 이익 정체 속 부품주 차별화 성장
• 애프터세일 부품 사업 영업이익률 20% 이상
• 전장·액추에이터·소프트웨어 역량 집결
• 보스턴다이내믹스 상장 시 지분가치 재평가
• 현재 PER 5~7배 저평가 구간
• 목표주가 46만 원 제시

🧭 2026년 자동차주 투자 전략 한 줄

👉 환율·관세의 하단을 버틸 수 있는 기업,
👉 SDV·로보틱스로 상단을 열 수 있는 기업에 집중해야 합니다.

#자동차주 #SDV #현대차 #기아 #현대모비스 #자율주행 #전기차 #로보틱스 #보스턴다이내믹스 #다우 #나스닥 #코스피 #코스닥 #K스탁라이브 #한국경제TV

연출 : 양경식 손정은 PD
작가 : 권수지

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