분열 정국 이어지는 연준…'1월 인하' 카드 가능성은ㅣ3년 연속 오른 美증시, 올해도 상승가도 이을까ㅣ박
📌 오늘의 시장 총평12월 FOMC 의사록 공개 예정
**25bp 금리 인하에 ‘3명 반대’**라는 이례적 결과
금리 인하·동결·대폭 인하 주장까지 의견이 극단적으로 갈린 상황
고용·물가뿐 아니라 금융 불안 요인이 금리 결정의 핵심 배경으로 부상
🧩 핵심 이슈 ① FOMC 내부 분열, 왜 나왔나
반대 의견의 성격은 서로 다름
물가 우려형 반대
고용이 아직 견조하다는 반대
GDP 성장률 4.3%, 실업수당 청구 건수 예상치 하회
→ “고용이 당장 위험한 건 아니다”는 시각도 존재
반면 단기 자금시장 유동성 부족, 금융 불안은 여전히 진행 중
➡️ 이번 금리 인하는
경기 부양 목적이 아니라 ‘금융 불안 선제 차단’ 성격이 강했다는 해석
🧩 핵심 이슈 ② 금리는 왜 ‘매파적 인하’였나
연준의 딜레마
금리를 내려 금융 불안은 완화해야 함
그러나 기대 인플레이션 자극은 반드시 피해야 함
10년물 국채금리는 실질금리보다 기대 인플레이션 비중이 더 큼
그래서 행동은 완화, 발언 톤은 매파적으로 조절
🧩 핵심 이슈 ③ 1월 FOMC 금리 인하 가능성
CME 페드워치 기준 1월 금리 인하 확률 약 17%
1월은 동결 가능성 우세
향후 관건:
실업률(4.6% → 4.5% 예상)
고용 데이터의 추세적 변화 여부
🧩 핵심 이슈 ④ 연준 합의체 리스크, 시장엔 악재일까?
연준 의장은 여전히 캐스팅보트
데이터가 추세적으로 정리되면 컨센서스는 형성 가능
오히려:
의사결정 과정이 투명해지고
데이터 기반 논리가 강화되는 긍정적 측면도 존재
🧩 핵심 이슈 ⑤ 2026년 미국 고용시장 전망
대기업:
AI 생산성 확대로 고용 축소·재배치
중소기업:
관세 전가 → 가격 인상 → 수익성 개선 후 고용 확장 가능성
결과적으로:
마찰적 실업 + 구조적 실업이 공존
K자형 고용 구조 심화 가능성
🧩 핵심 이슈 ⑥ 2026년 미증시, 4년 연속 상승 가능할까
관건은 EPS 성장
2025년 EPS +13% → 지수 +16%
2026년 EPS 성장률 약 15% 예상
EPS 속도만큼 지수가 반영된다면
→ S&P500 7,500~8,000 가능성
유동성까지 더해질 경우 상단 확장 여지도 존재
🧩 자산별 전략 요약
▪ 채권
단기채 선호
연준 매입 지속
금리 변동 리스크 낮음
장기채
10년물 4%대 초반 = 이미 합리적
캐피털 게인 기대는 제한적
▪ 환율
원달러 1,440원대 ‘뉴노멀’ 인식
정부 개입으로 상단은 관리 중
중장기적으로 달러 수요는 여전
▪ 원자재
금·은 급등 이후 변동성 확대 구간
에너지(원유)는 정책 변수로 접근 난이도 높음
신중한 접근 필요
▪ 암호화폐
유동성은 공급 중이나 리스크온 심리는 아직 부족
‘저가 매수 구간’일 수 있으나 타이밍은 아직 애매
🎯 오늘의 한 줄 결론
2026년 미증시 키워드: “차별화와 속도”
실적이 개선되는 속도 vs 주가 반영 속도
같은 섹터라도 완전히 다른 성과가 나오는 장세
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