솔리다임 美 상장 철회... AI 투자 회의론에 발목 | 고태훈 에셋플러스자산운용 이사ㅣ김치형 앵커

📺 출발증시 2부 (10시~11시30분)
2026년 10월 23일

📉 메타 실적 이후 커진 AI 투자 불안
• 메타 실적은 양호했지만 대규모 CAPEX와 현금흐름 악화가 시장의 우려를 키움
• AI 수요 자체는 여전히 견조하지만, 투자 규모와 수익화에 대한 불확실성 확대
• 네오클라우드보다 현금창출력이 강한 빅테크·CSP 중심의 안정적 투자 필요성 부각

💻 M7 vs 반도체, 무게중심 이동
• 변동성이 커진 만큼 M7 등 안정적인 캐시카우 기업 선호 가능성
• 반도체는 저평가 매력이 있지만 CAPEX 둔화 우려로 비중 확대에는 신중
• 알파벳·마이크로소프트 실적에서는 숫자보다 CAPEX와 AI 서비스 차별화 전략이 중요

🧠 삼성전자·SK하이닉스, 이제는 ‘성장주’보다 ‘인컴주’
• AI 데이터센터 확대로 메모리 수요 자체는 견조할 전망
• 다만 이익이 계속 폭발적으로 증가할 것이라는 기대는 부담
• 향후 핵심은 주주환원과 안정적인 이익 창출 능력
• SK하이닉스의 솔리다임 상장 철회는 기존 주주가치 보호 측면에서 긍정적

📌 국내 반도체 투자 전략
• 메모리 비중을 무리하게 추가 확대하기보다 기존 보유 물량을 유지
• 3분기 실적을 통해 펀더멘털이 확인되는 기업은 분할 매수
• 지수 전체보다 개별 기업 중심의 선별 투자가 유효
• 특히 반도체 소재·부품·장비 중 소재 기업을 긍정적으로 평가

⚡ 전력·방산·조선은 추격보다 선별
• 전력·조선은 이미 2028~2029년까지 수주가 상당 부분 확보된 만큼 추가 상승 동력 확인 필요
• AI 데이터센터 투자 사이클에서 상대적으로 앞단에 있는 메모리·반도체 소부장 선호
• 많이 빠졌다는 이유만으로 방산·조선·전력으로 급하게 이동하는 전략은 신중

🔋 2차전지·바이오는?
• 중국 배터리 규제에 따른 국내 배터리 업종의 반사수혜 가능성
• 다만 수익성 한계가 있어 섹터 전체보다는 일부 종목 선별
• 바이오는 전통적인 빅파마보다 의료 AI를 활용해 비용 절감·효율 개선이 가능한 기업에 주목

🎯 투자 전략
• AI 수요 자체보다 누가 끝까지 투자할 수 있는가가 중요
• 빅테크·CSP처럼 현금창출력이 강한 기업을 포트폴리오의 중심으로
• 국내에서는 삼성전자·SK하이닉스의 주주환원 변화와 메모리 수요를 지속 확인
• 반도체 소부장 중에서도 실적과 반복 매출이 뒷받침되는 소재 기업을 선별

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📌 출연
진행 : 김치형 앵커
전문가 1 : 고태훈 | 에셋플러스자산운용 이사
제작 : 남혜우 PD, 박재영 작가, 박율채 AD

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