매크로 "주의하라" vs 마이크로 "이미 선반영"｜정경민｜허반석

▶ 20260910 K스탁 라이브
▶ 월~금 13:00

📌 출연
진행 : 온인주 앵커
캐스터 : 구윤우 캐스터
전문가 1 : 정경민 IBK투자증권 분당지점 팀장
전문가 2 : 허반석 모멘텀트리 대표
제작 : 양경식 PD, 권수지 작가, 차주은 AD

📈 오늘 증시 핵심 포인트
• 선물옵션 동시만기와 KRX 지수 리밸런싱으로 수급 변동성 확대
• 외국인 파생 포지션은 비교적 무난하게 롤오버 진행
• 만기일 수급 이벤트는 하루 이틀 정도의 일회성 변수로 해석할 필요
• 코스피 7,000선이 향후 새로운 지지선으로 자리 잡을 수 있을지 주목

💰 금리·유가 변수는 여전히 부담
• 유가와 미국 국채금리 동반 상승으로 매크로 불확실성 지속
• PPI·CPI와 FOMC를 앞두고 금리 변동성 경계 필요
• 원·달러 환율이 1,340원 아래에서 유지되는 점은 긍정적
• CPI와 주말 이후 상황을 확인한 뒤 현금 비중을 서서히 줄이는 전략 제시

💻 반도체, 대형주보다 소부장 주목
• AI 반도체 수요와 공급 부족이라는 펀더멘털은 여전히 견고
• 코스피 7,000선이 지지선으로 자리 잡기 전까지는 중소형 소부장 종목 장세가 유효
• 리밸런싱 과정에서 삼성전자·SK하이닉스 비중 축소 물량이 후순위 종목으로 이동할 가능성
• 주성엔지니어링·한미반도체·원익IPS·DB하이텍 등 관련 종목 주목

🎯 종목 대응은 ‘얼마나 올랐는지’가 중요
• 리밸런싱 수혜가 있더라도 단기간 급등한 종목은 추격 매수에 주의
• 직전 고점 부근에서 거래량을 동반한 윗꼬리가 긴 종목은 눌림목 확인
• 반대로 바닥에서 올라오는 종목은 추가 반등 가능성을 주목
• 소부장은 장기적으로 긍정적이지만 단기 급등 종목보다 덜 오른 종목에 관심

🔋 2차전지·조선으로 순환매 확대
• 2차전지는 전기차 수요 공백을 ESS가 채우면서 새로운 기회 부각
• AI 데이터센터 확대에 따른 ESS 수요 증가에 주목
• 삼성SDI·LG에너지솔루션과 전고체 배터리 관련주도 관심
• 원전·에너지 이후 2차전지와 조선, 이후 태양광·신재생으로 순환매가 이어질 가능성 제시

🚢 조선·엔진은 AI 전력 인프라 관점
• 조선은 순환매뿐 아니라 대미 투자와 산업 경쟁력 측면에서 관심
• 엔진주는 AI 데이터센터 전력 인프라 수요와 연결
• 원전 건설까지 시간이 오래 걸리는 만큼 가스·터빈·엔진 등 보완 전력원에 주목
• HD현대중공업·한화오션·한화엔진 등의 엔진 증설 및 공급 구조 관심

📱 애플 폴더블폰, 관련주는 아직 시간 필요
• 애플 폴더블폰 기대감은 이미 일부 선반영
• 출시 직후 관련 부품주의 반응은 제한적
• 폴더블 시장 자체는 이제 시작 단계일 수 있어 중기적인 관점 필요
• 실제 판매량과 추가 생산 확대가 확인돼야 관련주 재상승 가능성 판단

🎯 투자전략
• 단기적으로는 만기일 수급보다 PPI·CPI·FOMC 등 매크로 변수 확인
• 코스피 7,000선 지지 여부를 핵심 체크
• 반도체는 대형주보다 소부장 중심의 종목장세에 주목
• 급등 종목 추격보다는 눌림목·저위 구간 종목 선별
• 원전·에너지 이후 2차전지·조선·신재생으로 이어지는 순환매 흐름도 관찰

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