“팔고 기다릴까요, 조정을 살까요” 삼전·닉스와 소부장, 다음 선택은 l 이권희 l 박현상 l 이재규
📌 출연진행 : 정윤성 앵커
캐스터 : 이정우 캐스터
전문가 1 : 이권희 | 위즈웨이브 대표
전문가 2 : 박현상 | 주머니투자자문 이사
전문가 3 : 이재규 | SK증권 WM1영업본부 차장
제작 : 오창영 PD, 김지영 작가, 박성희 AD
▶ 20260916 판을 읽다:판도라
▶ 월~목 19:00
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✔️ FOMC·BOJ 앞둔 매크로 경계감과 선반영된 금리 인상 진단
👉 미국 10년물 국채금리 5% 돌파, 유가 불안, 클래리티 법안 부결 등 매크로 노이즈가 이어졌으나 시장은 단기 선조정을 거치며 금리 인상 변수를 상당 부분 가격에 반영함.
👉 이권희 대표 "미국 명목 GDP 성장률이 물가와 성장을 합쳐 6% 수준을 유지하고 있어 고금리 자체로 시장이 붕괴될 위험은 적다"며 "FOMC에서 금리를 올리더라도 단기 이슈에 그칠 가능성이 높으며, 결국 10월 마이크론 실적 발표와 삼성전자 잠정 실적 등 펀더멘털로 시선이 회귀할 것"이라고 분석.
👉 박현상 이사 "최근 시장은 악재를 미리 반영하고 이벤트 소멸 후 반등하는 전형적인 코로나 이전 장세의 패턴을 보이고 있다"며 "FOMC와 BOJ라는 대형 이벤트가 해소되면 관망하던 메이저 자금의 유입이 본격화될 수 있다"고 진단.
✔️ 블랙록의 신흥국 투자 확대 의견과 반도체 밸류에이션 바닥론
👉 글로벌 최대 자산운용사 블랙록이 글로벌 AI 공급망의 핵심인 한국과 대만을 중심으로 신흥국 증시 투자 의견을 상향 조정함.
👉 이권희 대표 "7월에 과도했던 글로벌 레버리지가 정리되면서 변동성이 축소되었고, 삼성전자와 SK하이닉스는 12개월 선행 PER 4배 초중반으로 내년 실적 성장을 전혀 반영하지 않은 극단적 저평가 구간에 머물러 있다"고 강조.
👉 이재규 차장 "외국인의 수급 유입 여부가 관건이지만, 매크로 불확실성으로 밀리더라도 10월 어닝 시즌이 도래하면 강력한 펀더멘털에 기반해 다시 반등 흐름을 잡을 것"이라며 주식 비중을 과도하게 줄일 국면은 아니라고 제언.
✔️ AI 속도 조절론의 노이즈와 장기 성장성(HBM 공급 부족 지속)
👉 박현상 이사 "AI 속도 조절론은 과거 딥시크 이슈나 샘 올트먼의 수익성 경고 발언 당시 단기 급락 후 펀더멘털로 극복했던 흐름과 유사하다"며 "실제 D램 및 HBM 가격은 상승세를 지속하고 있고 내년 공급 부족 우려가 여전한 만큼, 노이즈로 인한 단기 주가 하락은 저가 매수의 기회"라고 평가.
👉 이권희 대표 "내년 HBM 가격은 100~140% 상승이 예상되며, 2030년까지 HBM 수요가 5~10배 증가할 것으로 전망되는 거대한 슈퍼사이클인 만큼 3~4분기 실적을 믿고 장기 시계열을 유지해야 한다"고 설명.
✔️ 5년 이상 내다보는 반도체 소부장 증설 사이클과 탑픽
👉 이권희 대표 "삼성전자의 베트남 온양 패키징 라인 이전 및 국내 공장의 HBM 패키징 전환 등 신규 증설이 전방위적으로 이어지고 있어 반도체 소부장은 최소 5년 이상의 장기 호황 사이클에 진입했다"며 "종목 선별이 어렵다면 소부장 ETF를 활용하거나 대형 장비주 중심으로 비중을 확대해야 한다"고 조언.
👉 이재규 차장 "메모리 투톱의 CAPEX 확대 국면에서는 장비주가 가장 직접적인 수혜를 입는다"며 120일선을 상향 돌파하고 파운드리 쇼티지 수혜를 누리는 DB하이텍과 이오테크닉스 등 시가총액 상위 장비주를 긍정적으로 평가.
✔️ 대미 투자 일정 지연(22일 국회 보고)과 원전·에너지 인프라 점검
👉 박현상 이사 "대미 투자 발표가 22일로 미뤄진 것은 웨스팅하우스 지분율 협상 등의 진통 때문이며, 주가가 단기 일정에 따라 선반영된 측면이 있어 단기적으로는 뉴스 발표 전후 차익 실현(Sell-on) 변동성을 주의해야 한다"고 조언.
👉 테마성 중소형주의 잦은 단타 매매보다는 현금 비중을 20% 내외로 유지하면서 반도체(50%)와 전력기기·에너지 인프라 코어를 중심으로 묵직하게 모아가는 전략이 적합하다고 강조.
💡 한줄 정리
“FOMC와 BOJ 이벤트 소멸 후 다가올 반등의 시간! 고금리 공포를 딛고 PER 4배 선의 반도체 밸류에이션을 믿어라!”
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