AI 투자 확대에 대한 의구심..."그래도 메모리 수요 강하다"ㅣ손인준 유진투자증권 연구원

▶ 20260624 K스탁 라이브
▶ 월~금 13:00

🎙 출연자
온인주 앵커
손인준 유진투자증권 연구원

✔️ AI 투자 과열 우려, 정말 걱정해야 할까?
금리 인상 우려로 AI 투자 지속 가능성 논란
빅테크 기업들의 유상증자 및 자금조달 확대
다만 AI 경쟁은 정부 지원까지 동반되는 장기 레이스
👉 연말까지는 AI 투자와 데이터센터 증설 지속 가능성에 무게

✔️ "모든 길은 메모리로 향한다"
AI 학습뿐 아니라 AI 추론 시장도 확대
CPU·AI PC 확산으로 DRAM 탑재량 급증
엔비디아 차세대 CPU는 메모리 용량 대폭 확대
👉 AI 시대 최대 수혜 업종은 여전히 메모리 반도체

✔️ SK하이닉스 ADR 상장 기대감
이르면 7월 중 ADR 상장 가능성 거론
미국 시장 상장 시 글로벌 자금 유입 기대
마이크론 대비 저평가 해소 가능성 부각
👉 ADR은 실적 외 추가 상승 모멘텀으로 평가

✔️ 삼성전자·SK하이닉스 목표가 상향
메모리 공급 부족이 예상보다 강하게 지속
올해 하반기와 내년 실적 전망 상향
메모리 업황 호조가 주가 상승 근거
👉 업황 개선에 따른 실적 추정치 상향 진행 중

✔️ HBM4 경쟁, 삼성전자 선두?
HBM4 매출 10억 달러 조기 돌파
엔비디아 공급 확대 본격화
삼성전자가 가장 빠른 출하 속도 기록
👉 HBM4 비중 확대는 삼성전자 실적 개선 핵심 변수

✔️ DRAM 가격 상승세 지속
3분기 DRAM·낸드 가격 20~30% 상승 전망
장기공급계약(LTA) 체결 협상 진행 중
메모리 업체가 협상 우위에 있는 상황
👉 공급 부족이 예상보다 심하다는 신호

✔️ 마이크론 실적 발표 주목
실적 서프라이즈 가능성 제기
시장 관심은 숫자보다 향후 가이던스
메모리 업황 지속 여부 확인 이벤트
👉 단기 주가보다 업황 전망이 더 중요

✔️ 하반기 투자전략
메모리 업종 중심 전략 유지
반도체 슈퍼사이클 수혜 지속 전망
공급 증가 우려와 매크로 변수는 10~12월 이후 체크
👉 당장은 메모리 업종 우위 구간이라는 판단

✔️ 소부장 최선호 분야는?
내년부터 글로벌 신규 팹 투자 확대
삼성전자·SK하이닉스·마이크론 동시 증설
장비 업체 수혜 기대

📌 Top Pick
브이엠
예스티
👉 내년 CAPEX 확대가 장비주 모멘텀으로 연결될 가능성

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연출 : 양경식 PD
작가 : 권수지
조연출 : 차주은 AD

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